高速公路免費 19家路橋上市公司受影響
2012-10-01 來源：中國公路網(wǎng)
中國公路網(wǎng)訊 中秋國慶假期到來，高速公路迎來“免費”大考。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8天長假高速免費或讓A股19家路橋上市公司整體損失超過14億元。近期多家公司回應(yīng)了免費新政對公司業(yè)績的影響，綜合這些回應(yīng)和相關(guān)分析看，新政對各家公司業(yè)績的影響大小不一，其中寧滬高速和深高速遭受損失最為嚴重。
8天長假或讓路橋上市公司損失超14億
交通運輸部科學研究院專家此前曾表示，重大節(jié)假日一個省收費公路的收費額在3000萬元至5000萬元之間，幾個節(jié)假日加在一起大約6億元，全國所有收費站加起來近200億元。目前中國收費公路一年的收費額在3000億元左右，以此計算影響總收入約6%。
而國金證券在其研報中指出，中國高速公路的小型客車收入占比在35%-55%，節(jié)假日的通行費收入一般比普通日高10%，以此計算，春節(jié)、清明節(jié)、勞動節(jié)、國慶節(jié)的免費規(guī)模為60億元-90億元，沒有200億元那么多。
興業(yè)證券研究報告認為，高速公路行業(yè)上市公司收入會相應(yīng)降低2%-3%左右，利潤下降1%-2%左右。
還有分析稱，免費新政將使人工、折舊、養(yǎng)護費等成本還將提升，因此對上市公司業(yè)績的影響預計將在5%-10%左右。
目前，A股市場合計有19家路橋上市公司。據(jù)統(tǒng)計，19家公司2011年過路費收入總計328.87億元。若不考慮7座以上巴士等車型的影響，以2011年過路費日均收入0.90億元計，在8天長假期間，這些公司將少收過路費超過14億元。
新政對上市公司影響不一
自重大節(jié)假日高速公路免費政策頒布以來，多家高速公路公司回應(yīng)了免費新政對公司業(yè)績的影響，其中東莞控股、深高速和粵高速A三家公司還先后發(fā)布了政策對業(yè)績影響的公告。綜合這些公司的回應(yīng)和相關(guān)分析看，新政使上市公司產(chǎn)生的損失不同，對業(yè)績的影響也大小不一。有分析認為，方案實施后，小汽車收入占據(jù)比例高達45%和60%的寧滬高速和深高速在相關(guān)上市公司中遭受損失最為嚴重。而根據(jù)已公布的數(shù)據(jù)，新政對粵高速A業(yè)績產(chǎn)生的影響最大。
寧滬高速：全年收費收入損失超3%
據(jù)悉，寧滬高速旗下的滬寧高速、蘇嘉杭高速、寧連公路南京段、312國道滬寧段等，都是小型客車客流量集中的路段。2012年上半年，寧滬高速通行費收入約占集團總營業(yè)收入的68.62%，同比下降約1.31個百分點。自2011年9月以來，江蘇政府兩次對高速公路收費標準的調(diào)整，以及自7月15日起撤除312國道滬寧段南京收費站等收費點，這些政策因素已經(jīng)使寧滬高速上半年通行費收入受到輕微影響。
寧滬高速年報顯示，2011年公司通行費收入為51.7億元。有分析師認為，重大節(jié)假日對小車免費通行政策估計將對公司造成全年收費收入3%以上的損失。寧滬高速證券此前表示，節(jié)假日高速小客車免高速費肯定會對公司造成業(yè)務(wù)影響，但是具體的業(yè)績影響程度不方便透露。
深高速：路費收入減少8164萬 占比3-4%
8月18日，深高速公布了免費政策對公司業(yè)績的影響。深高速表示，按照該公司的主要高速公路車流量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行估算，預計節(jié)假日方案的實施可能導致集團按年度計的路費收入減少約3-4%。深高速2011年年報顯示，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.5億元，歸屬上市公司股東的凈利潤為8.75億元，其中，路費收入為集團主要的收入來源，為27.1億元。這樣算來，該政策或?qū)е律罡咚偃隃p少路費收入8164萬元，占2011年度凈利潤不到1%。
東莞控股：年費金額減少1882.71萬 占2011年凈利1.58%
9月18日，東莞控股發(fā)布公告，稱該公司所轄資產(chǎn)菀深高速公路一期、二期、三期東城段和菀深高速公路龍林支線重大節(jié)假日將執(zhí)行免費政策。東莞控股在公告里披露，以該公司2011年度相關(guān)收費數(shù)據(jù)估算，該方案將導致該公司所屬高速公路年費金額減少1882.71萬元，約占該公司2011年度通行費用收入總額的2.65%，剔除相關(guān)稅費的影響，收費減少金額約占該公司2011年度凈利潤的3.82%。
公司表示，2012年實現(xiàn)免收小型客車通行費的節(jié)假日為國慶節(jié)，以2011年度國慶節(jié)相關(guān)收費數(shù)據(jù)估算，上述實施方案將導致公司所屬高速公路收費金額減少約777萬元，約占本公司2011年度通行費收入總額的1.09%，剔除相關(guān)稅費影響，收費減少金額約占本公司2011年度凈利潤的1.58%。
粵高速A：凈利潤減少約1200萬 占比5.54%
9月19日，粵高速A發(fā)布了免費政策對公司業(yè)績的影響，公告顯示，該政策將導致2012年度歸屬母公司所有者的凈利潤減少約1200萬元，約占公司2011年度歸屬母公司所有者的凈利潤2.1億元的5.54%?；浉咚俣胤Q，公司對全年損失進行了預測，但是目前不在公布的范圍，要根據(jù)此次國慶節(jié)的車流量和收費減少情況進行再一次測算。
贛粵高速、四川成渝：收入影響均為1.3%
贛粵高速與四川成渝，由于小汽車收入占比僅占總收入的20%，收入影響均為1.3%左右，凈利潤下滑幅度分別為2.7%和2%，影響較小。
山東高速：凈利潤影響在3%以內(nèi)
部分省份，如山東等，已經(jīng)實行春節(jié)免費通行政策，山東高速的凈利潤影響也控制在3%以內(nèi)。
華北高速：影響不大
華北高速證券事務(wù)代表對媒體表示，華北高速主營京津塘高速，主要路段是工業(yè)地區(qū)，小型車輛少。而且，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，不論是否節(jié)假日，車流量和收入都相對穩(wěn)定。因此對公司影響不大。
中原高速：影響暫時不能判斷
中原高速董秘近日稱，政策的實施肯定會對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。不過，對公司的影響額度，暫時不能判斷。“因為，這是首次的節(jié)假日免費通行，車流量可能會增加，究竟會增加多少，這個不好判斷。”
