中國高鐵“開往”美國高鐵概念股走出底部
2015-09-21
中國高鐵將為22日至25日對美國進行國事訪問的國家主席習(xí)近平“開路”——中央財辦9月17日透露了一條重磅消息：中美將合作建設(shè)并經(jīng)營美國西部快線高速鐵路。分析認為，隨著中國高鐵的核心競爭力得到國際認可，重回估值合理區(qū)間的高鐵概念股有望走出底部。
中國高鐵“開往”美國
經(jīng)談判多年，中國在美國建設(shè)的第一個高速鐵路項目有突破性進展。
中央財辦副主任舒國增9月17日在北京舉行的新聞通氣會上說，中美將成立高速鐵路項目合資公司，建設(shè)并經(jīng)營美國西部快線高速鐵路，全程370公里，連通洛杉磯和拉斯維加斯。這條高鐵線路將于明年9月底開工，工期約為3年。舒國增介紹，該項目是響應(yīng)兩國元首開展中美經(jīng)貿(mào)務(wù)實合作的共識，項目已談判多年，得到很多政治家、政府官員和企業(yè)家的關(guān)心和支持。
據(jù)悉，由中國鐵路總公司牽頭的中方聯(lián)合體在美國注冊成立的中國鐵路國際（美國）有限公司與美國西部快線公司已在9月13日簽署協(xié)議。有機械設(shè)備行業(yè)券商分析師表示，繼中俄高鐵、泛亞高鐵后，難度最大的美西高鐵也即將落地，中國高鐵性價比高的核心競爭力得到國際客戶認可，在與日本等主要對手競爭力占得絕對優(yōu)勢。
專家表示，中國高鐵進入美國市場意義重大：如果美國都接受了中國高鐵的標(biāo)準和條件，對其他國家將有極強的示范效應(yīng)。但即使目前雙方達成了合作意向，后續(xù)仍將有許多困難需要克服。美國高鐵遠期市場空間超3萬公里，加州高鐵將是美國本土第一條高鐵線路，對于中國高鐵把握后續(xù)項目奠定基礎(chǔ)，前期中車美國公司成立也為提供本土化服務(wù)提供條件。
高鐵一直受到政策支持
其實，不管是內(nèi)需還是作為“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，高鐵項目也一直受到政策鼓勵。今年7月底，發(fā)改委等五部委發(fā)文《關(guān)于進一步鼓勵和擴大社會資本投資建設(shè)鐵路的實施意見》，提出全面開放鐵路投資與運營市場，鼓勵社會資本全面進入鐵路領(lǐng)域。另據(jù)發(fā)改委網(wǎng)站8月31日消息顯示，當(dāng)時委托咨詢評估機構(gòu)，開展北京至唐山城際鐵路、北京至天津濱海新區(qū)城際鐵路和合肥至安慶鐵路等3個鐵路項目的咨詢評估工作，三項目合計投資約943億元。
根據(jù)十三五高鐵規(guī)劃，今年年底高鐵營運里程將達到2萬公里左右，到2020年營運里程將達到3萬公里，中長期達到4萬公里以上。分析指出，隨著鐵路改革進程加快，地方投資主體多元化，地方主導(dǎo)的高鐵建設(shè)積極性不斷提高，高鐵建設(shè)里程有望大超預(yù)期。有數(shù)據(jù)預(yù)測，到2018年全球鐵路市場投資規(guī)模將達到1.52萬億元，復(fù)合增速為3.4％，其中鐵路裝備需求約9000億元（國內(nèi)目前不足2000億元）.
行業(yè)分析人士認為，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績確定、政治正確、催化劑充足，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈是機械行業(yè)中少有的獨立于經(jīng)濟周期的子行業(yè)，經(jīng)濟下行背景下鐵路投融資改革加速、高鐵項目加快釋放，國內(nèi)高鐵車輛招標(biāo)穩(wěn)定增長+泛亞等“一帶一路”項目陸續(xù)落地，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈未來兩年景氣度向上確定。
高鐵概念股走出底部
二級市場上，高鐵概念股正走出底部。昨日，晉億實業(yè)、晉西車軸漲停，永貴電器、神州高鐵、時代新材分別大漲7.19％、5.80％、5.02％，中國中車、中國鐵建等高鐵概念股飄紅。
東方證券認為，經(jīng)過前期市場大幅調(diào)整，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈公司估值已經(jīng)進入相對合理區(qū)間，未來增長確定性強、海外訂單和動車招標(biāo)提供催化劑，值得投資者重點關(guān)注。目前A股市場高鐵概念股較多，分類來看，包括：第一，鐵路施工商及材料供應(yīng)商，相關(guān)概念股有中國中鐵、中國鐵建、中鐵二局、隧道股份等。第二，鐵路運輸企業(yè)的個股有鐵龍物流、大秦鐵路、廣深鐵路等。第三，鐵路整車方面有北方創(chuàng)業(yè)。第四，信號控制系統(tǒng)涉及世紀瑞爾、佳訊飛鴻、鼎漢技術(shù)、輝煌科技、遠望谷等。第五，各零部件及外部材料供應(yīng)商有時代新材、晉西車軸、寶勝股份、新筑股份、馬鋼股份、大冶特鋼、太原重工、特銳德等。第六，客運服務(wù)方面涉及同方股份、廣電運通、新北洋等。
此外，從高鐵概念的38家上市公司今年中期業(yè)績來看，有27家公司歸屬于母公司的凈利潤同比呈正向增長。其中，神州高鐵凈利潤同比增長710.43％，時代新材、鼎漢技術(shù)（300011）、世紀瑞爾（300150）三家公司凈利潤同比增逾2倍。
掘金點
中國中車（601766）
爭食美國高鐵大蛋糕的中國中車已提前布局。9月1日，中車派出團隊前往美國進行“高鐵夢之旅”的市場推廣，活動包括美國制造基地的奠基，在哈佛、哥倫比亞等名校的巡回演講，舉辦圖片和紀錄片展映等。此后兩天，中車在美國馬薩諸塞州設(shè)立的生產(chǎn)基地順利奠基，預(yù)計2018年將會投產(chǎn)——這是中國軌道交通設(shè)備制造商首次在美國建廠。中車新聞處副處長徐厚廣認為，美國市場非常大，美國的高鐵市嘗城軌地鐵市場，以及貨車機車市場都有較大的需求。
中國工程院院士王夢恕認為，雖然中美雙方公司已經(jīng)簽署了協(xié)議，但美國內(nèi)部圍繞高鐵的斗爭非常激烈，仍會有很多困難需要克服。在王夢恕看來，在美國修建高速鐵路對于中國標(biāo)準和技術(shù)的出口意義重大，“美國都接受了我們的條件，其他國家還有什么說的?！?br />
但困難并沒有阻擋中車出海的腳步。去年一年，中車的海外訂單總計超過67億美元。根據(jù)中車財報，今年上半年中車的國際業(yè)務(wù)業(yè)績同比增長了60.95％。
中國中鐵（601390）
9月13日，中方聯(lián)合體在美國注冊成立的中國鐵路國際（美國）有限公司與美國西部快線公司簽署協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容就包括雙方組建合資公司，建設(shè)并經(jīng)營“西部快線高速鐵路”。據(jù)美國西部快線公司透露，“西部快線高速鐵路”全程370公里，該項目啟動資金為1億美元。
據(jù)悉，最高時速300公里/時的美國西部快線高速鐵路項目，目前仍處于起步階段，中方聯(lián)合體包括中國中鐵股份有限公司、中國中車股份有限公司、中國建筑工程總公司等，涉及企業(yè)眾多。
值得注意的是，中國鐵路國際（美國）有限公司成立僅僅兩個月。7月13日，中國中鐵董事會審議通過了《關(guān)于投資成立中國鐵路國際（美國）有限公司的議案》，同意中國中鐵股份有限公司出資190萬美元，中鐵二院美國公司出資50萬美元，合計240萬美元投資參與設(shè)立中國鐵路國際（美國）有限公司，合計占該公司24％的股份。
時代新材（600458）
時代新材日前公告稱，公司新興產(chǎn)業(yè)項目“高性能芳綸纖維層壓制品”和“高阻尼/高回彈橡膠及熱塑性彈性體材料”成功中標(biāo)工信部“2015年工業(yè)轉(zhuǎn)型升級強基工程”，共獲國家補助資金人民幣7300萬元。其中，“高性能芳綸纖維層壓制品”獲得專項資金2700萬元，“高阻尼/高回彈橡膠及熱塑性彈性體材料”獲得專項資金4600萬元。
日前，公司已收到首批補助資金3942萬元，其中“高性能芳綸纖維層壓制品”項目獲得2484萬元，“高阻尼/高回彈橡膠及熱塑性彈性體材料”項目獲得1458萬元。預(yù)計第二批資金將在項目結(jié)題驗收后撥付。
從業(yè)績上看，公司2015年上半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.06億元，同比增長239.64％。公司表示，本期業(yè)績預(yù)增主要原因為：公司軌道交通、風(fēng)電等業(yè)務(wù)較上年同期均有較大幅度增長；歐元貸款因匯率變動產(chǎn)生匯兌收益。
輝煌科技（002296）
輝煌科技今年中報顯示，報告期內(nèi)，公司新簽訂單總計1.9億元，實現(xiàn)營業(yè)收入18，424.36萬元，同比增長19.79％，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3，102.03萬元，同比增長31％。
今年上半年，輝煌科技完成對北京賽弗網(wǎng)絡(luò)科技有限責(zé)任公司增資工作，占賽弗科技增資后注冊資本的3％。另外加強城市軌道交通產(chǎn)品的市場推廣力度，并積極向鄭州區(qū)域外地鐵市場拓展，成功中標(biāo)多個城軌信號維護支持項目；加強高鐵集成項目的市場推廣力度，充分發(fā)揮公司產(chǎn)品系列化的優(yōu)勢，成功中標(biāo)多條高鐵信號集中監(jiān)測系統(tǒng)、防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)等。同時，完成2015年公司債（第一期）的發(fā)行工作，募集資金2.5億元。
輝煌科技業(yè)務(wù)集中在國鐵、地方鐵路和地鐵市場，在鐵路信號微機監(jiān)測系統(tǒng)、鐵路防災(zāi)系統(tǒng)領(lǐng)域具有一定的競爭實力。由于我國鐵路和地鐵市場的競爭格局相對穩(wěn)定，公司產(chǎn)品毛利有望保持穩(wěn)定。由于近期我國加大了對中西部鐵路建設(shè)的投資，以及各省會城市對地鐵建設(shè)投資巨大，市場認為公司未來將充分受益。
晉億實業(yè)（601002）
晉億實業(yè)日前發(fā)布中期業(yè)績報告，公司今年上半年虧損2077.92萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，每股虧損0.026元，上年同期，公司實現(xiàn)凈利潤9485.83萬元。報告期，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.61億元，同比下降30.13％。主要是鐵道扣件產(chǎn)品收入的減少所致。
公司表示，由于上半年鋼材價格持續(xù)下降，帶來產(chǎn)品的平均銷售價格下降，致使一般緊固件產(chǎn)品雖然較去年同期擴大了銷售規(guī)模，但盈利能力增長乏力；同時，由于公司中標(biāo)的高鐵線路不同程度地出現(xiàn)延緩交貨的現(xiàn)象，致使高鐵扣件銷售額較去年同期下降70％，毛利率也有所下降。
此前，公司證券部工作人員曾向媒體透露，公司目前在國內(nèi)高鐵扣配件的累計份額大約在20％左右。但由于高鐵行業(yè)的特殊性，基于高鐵扣配件產(chǎn)品近期在國內(nèi)市場的增量不大，未來市場新增點將集中在現(xiàn)有鐵路改造以及“十三五”規(guī)劃中提到的重載鐵路建設(shè)需求。
