交通運(yùn)輸行業(yè):航運(yùn)大重組短期利好,流通4.0長(zhǎng)線推介三巨頭
2015-12-15
本周觀點(diǎn)
航運(yùn)大重組短期利好,流通4.0長(zhǎng)線推介三巨頭。
據(jù)國(guó)資委網(wǎng)站12月11日消息,經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))總公司與中國(guó)海運(yùn)(集團(tuán))總公司實(shí)施重組。中遠(yuǎn)集運(yùn)和中海集裝箱運(yùn)輸分別擁有175艘和156艘集裝箱船,為全球第六大和第七大集裝箱公司。二者合計(jì)占到全球8%的運(yùn)輸量。根據(jù)公告,交易完成后,中國(guó)遠(yuǎn)洋將成為專注于集裝箱航運(yùn)服務(wù)的上市平臺(tái),將成為全球第四大集裝箱航運(yùn)公司,僅次于馬士基、地中海和達(dá)飛;中遠(yuǎn)太平洋將成為專注于全球碼頭業(yè)務(wù)的上市平臺(tái);中海集運(yùn)將成為專業(yè)化的綜合航運(yùn)金融服務(wù)上市平臺(tái);中海發(fā)展將成為專注于油品運(yùn)輸業(yè)務(wù)、LNG運(yùn)輸業(yè)務(wù)的油氣運(yùn)輸上市平臺(tái),基本沒(méi)有大變。對(duì)于此次重組,我們維持前期觀點(diǎn),在行業(yè)景氣持續(xù)低迷的形勢(shì)下,重組有短期利好,長(zhǎng)期依舊迷茫。短期看來(lái),中國(guó)遠(yuǎn)洋(601919)獲利最大,其次是中海集運(yùn)(601866),中海發(fā)展(600026)基本維持原狀。
流通4.0變革縱深發(fā)展,強(qiáng)烈長(zhǎng)期看好怡亞通、傳化股份和農(nóng)產(chǎn)品三巨頭,“互聯(lián)網(wǎng)+”將長(zhǎng)期發(fā)力于流通領(lǐng)域變革,行業(yè)供應(yīng)鏈垂直整合力度空前,11月零售總額繼續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)也支撐整合性變革。供應(yīng)鏈整合處于長(zhǎng)期變革初期,長(zhǎng)期發(fā)展勁道趨強(qiáng);我們強(qiáng)化長(zhǎng)期“供應(yīng)鏈物流6巨頭”戰(zhàn)略投資組合為:1、消費(fèi)渠道供應(yīng)鏈整合平臺(tái)發(fā)展的怡亞通(002183);2、無(wú)車承運(yùn)人平臺(tái)發(fā)展的傳化股份(002010);、農(nóng)產(chǎn)品流通結(jié)點(diǎn)型公司代表農(nóng)產(chǎn)品(000061);4、跨境電商物流發(fā)展代表和空地物流網(wǎng)絡(luò)代表的外運(yùn)發(fā)展(600270);5、鐵路特種箱發(fā)展代表鐵龍物流(600125);6、普洛斯進(jìn)入戰(zhàn)略變革的中儲(chǔ)股份(600787)。
國(guó)企改革推介物流央企4公司。發(fā)改委圈定包括鐵路、民航在內(nèi)的七大領(lǐng)域改革試點(diǎn)。預(yù)計(jì)第二批改革試點(diǎn)即將出臺(tái),中國(guó)誠(chéng)通入圍概率較大,重點(diǎn)關(guān)注中儲(chǔ)股份、鐵龍物流、外運(yùn)發(fā)展和招商輪船。關(guān)注湘郵科技。地方國(guó)企改革推進(jìn)也值得重點(diǎn)關(guān)注:寧波港重組舟山港的方向確定,日照港改革方向和進(jìn)程重點(diǎn)關(guān)注。
央企改革投資組合為:大秦鐵路(買入)、廣深鐵路(買入)、鐵龍物流(買入)、外運(yùn)發(fā)展(買入)、中儲(chǔ)股份(買入)、湘郵科技(增持)、招商輪船(增持)、遠(yuǎn)洋和中海停牌中;地方國(guó)企改革組合:申通地鐵(買入)、上港集團(tuán)(增持)、寧波港(增持)、日照港和上海機(jī)場(chǎng)(增持)。
本周推介物流組合:傳化股份(買入)、農(nóng)產(chǎn)品(買入)、怡亞通(增持)、鐵龍物流(買入)、外運(yùn)發(fā)展(買入)、中儲(chǔ)股份(買入)。
