交通運輸行業(yè)：重組塵埃落定,轉好仍需努力經營
2015-12-17
12月11日,經報國務院批準,中國遠洋運輸(集團)總公司與中國海運(集團)總公司實施重組。兩大航運集團此次整合主要圍繞集裝箱運輸、油運業(yè)務、散運業(yè)務、金融業(yè)務、船舶租賃、碼頭經營等板塊開展,主要涉及中國遠洋、中遠太平洋、中海集運、中海發(fā)展四家上市公司,交易完成后,四家公司將成為不同業(yè)務板塊的上市平臺。
此次重組為大勢所趨,將以上市公司為平臺打造四個專業(yè)領域。從過去十年航運業(yè)的發(fā)展趨勢來看,并購一直是主旋律之一,船公司的規(guī)模效應和競爭優(yōu)勢也在并購重組的過程中得到持續(xù)體現。此次中國遠洋和中國海運的重組整合也將進一步體現行業(yè)發(fā)展大勢,原有的兩套同質化資產將得到有效的整合、優(yōu)化和利用,整個集團在船隊規(guī)模顯著提升的同時能夠明顯優(yōu)化船隊結構,全球網絡和業(yè)務實現優(yōu)勢互補,降低運營成本的同時提升運營效率,資產布局更加平衡,競爭實力有所增強,從而有望令盈利能力得到有效提升。
每個領域在世界排名顯著提升。此次整合令包括集裝箱運輸船隊、油氣船隊、集裝箱租賃等業(yè)務均已在全球排在前列,未來將集中精力打造集裝箱航運、港口碼頭、油氣運輸以及綜合航運金融四大業(yè)務集群,有助于提升我國航運企業(yè)在國際航運業(yè)中的地位。特別是在油氣運輸業(yè)務當中,雙方在油氣運輸領域的資源和技術優(yōu)勢整合有助于中海發(fā)展增強國際業(yè)務競爭能力,強化與國內其他大石油公司的戰(zhàn)略合作,積極參與國際油氣運輸項目競爭,進一步擴大油氣運輸業(yè)務規(guī)模,在提升“國油國運”比例的同時打造世界一流的能源運輸企業(yè)。
金融業(yè)務得到進一步強化。此次重組,中海集運幾乎完全剝離原有主業(yè)——集運和碼頭經營,并將兩大集團內的租賃、金融類資產悉數納入,未來將打造“航運+金融”的產融結合業(yè)務模式,為新集團的發(fā)展提供金融支持。事實上,在當代航運業(yè),如果沒有金融業(yè)的全力支持,航運業(yè)的發(fā)展將受到重大的影響。未來伴隨以上海為首的航運中心的建設,新的中海集運有望充分發(fā)揮金融業(yè)務各板塊間的協(xié)同效應,獲得豐厚的收益回報。
盈利能力提升尚需時日。預計雙方有望在明年初重組整合交易完成之后進入業(yè)務整合過渡期,并在一年內完成相關業(yè)務切換。雖然整合和專業(yè)化發(fā)展有助于提升企業(yè)競爭力,但是企業(yè)盈利能力的根本提升仍需時日,包括組織結構、內部控制、變革創(chuàng)新、經營效率、投資能力等各方面因素。當前,干散貨、集裝箱運輸仍處于低迷時期,并且好轉仍需時日,整合之后的企業(yè)更需要通過對包括上述因素在內的問題進行有效的處理,方能夠實際的提升盈利能力和競爭力。綜合而言,中國遠洋剝離干散貨資產,獲得更多集運網絡以及相關資產,整體受益明顯。中海集運注入各類金融資產,業(yè)務變化最為顯著。
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